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Preços e paridades de poder de compra (PPP) Paridades de Poder de Compras (PPPs) Dados Comparativos de Preços Comparáveis, OCDE Os níveis mensais de preços comparativos são definidos como os índices de PPPs para despesas de consumo final privado às taxas de câmbio. A tabela deve ser lida verticalmente. Cada coluna mostra o número de unidades monetárias especificadas necessárias em cada um dos países listados para comprar a mesma cesta representativa de bens e serviços de consumo. Em cada caso, a cesta representativa custa cem unidades no país cuja moeda é especificada. Os PPPs mensais utilizados para obter a tabela são obtidos extrapolando as PPP de 2011 para despesas de consumo final privado usando as taxas de inflação relativa entre os países conforme medido pelos índices de preço ao consumidor. A menos que um país seja um país de alta inflação, o PPP tenderá a mudar lentamente ao longo do tempo. As variações do mês a mês nos níveis de preços comparativos são mais prováveis ​​de ser o resultado das flutuações da taxa de câmbio. PPP do PIB e índices derivados para todos os países da OCDE As paridades de poder de compra (PPPs) são as taxas de conversão de moeda que eliminam as diferenças nos níveis de preços entre países. Os índices de volume per capita baseados em dados convertidos PPP refletem apenas diferenças no volume de bens e serviços produzidos. Os níveis de preços comparativos são definidos como os índices de PPPs para taxas de câmbio. Eles fornecem medidas das diferenças nos níveis de preços entre países. As PPPs são entregues em unidades monetárias nacionais por dólar norte-americano. Os níveis de preços e os índices de volume obtidos com estas PPPs foram reavaliados na média da OCDE. Os números das zonas são estimativas da OCDE. Eles são derivados usando PPPs e PIB de seus países constituintes. Série Denominada Euro () Valor FX - Estratégia PPP A paridade de poder de compra (PPP) é uma teoria sobre as taxas de câmbio de equilíbrio de longo prazo com base nos níveis de preços relativos de dois países. O conceito baseia-se na lei de um preço a idéia de que, na ausência de custos de transação, mercadorias idênticas terão o mesmo preço em diferentes mercados. Diferentes países, claro, consomem diferentes cestos de mercadorias, mas é parcialmente possível avaliar o nível de preço relativo (para avaliar qual país é mais barato e mais caro para viver). A teoria do PPP diz então que as diferenças de preços entre os países devem diminuir ao longo do tempo por movimentos cambiais ou por diferentes velocidades de inflação (o que também tem algumas implicações sobre os movimentos cambiais). Razão fundamental Como já foi mencionado - diferentes países consomem diferentes cestas de bens e é parcialmente possível avaliar o nível relativo dos preços. As diferenças de preços entre os países estreitam-se muito lentamente ao longo do tempo. Um portfólio reequilibrado que possui as moedas atualizadas e sobrevalorizadas reais ajuda a capturar ganhos da convergência cambial ao valor justo. Estratégia de negociação simples Crie um universo de investimentos composto por várias moedas (10-20). Use o último índice de Paridade de Poder de Compras da OCDE para avaliar o valor justo de cada moeda em relação ao USD no mês de publicação e, em seguida, use mudanças mensais do IPC e alterações cambiais para criar um valor PPP justo para o mês anterior ao mês atual. Vá três moedas compradas que são as mais subvalorizadas (menor valor de PPC do valor justo) e percorrer 3 moedas que são as mais sobrevalorizadas (maior valor de PPC do valor justo). Investir dinheiro não utilizado como margem sobre as taxas overnight. Rebalancear trimestralmente ou mensalmente. Fonte Paper Deutsche Bank index. db htmlPáginas DBCRbrochure. pdf quantpedia www DBCRBrochure. pdf Resumo: Avaliação - A longo prazo, as moedas tendem a se mover para o seu valor justo. Consequentemente, a compra sistemática de moedas subvalorizadas e a venda de moedas sobrevaluadas é rentável a médio prazo. Uma das conclusões mais fortes na academia é que os fundamentos tendem a não trabalhar para moedas no curto a médio prazo, e ainda fazem longo prazo. Uma das medidas mais antigas de valor justo, paridade de poder de compra, foi mostrada para funcionar a longo prazo. Outros documentos Kroencke, Schindler, Schrimpf: Benefícios internacionais de diversificação com estilos de investimento em câmbio ftp. zew. de pub zew-docs dp dp11028.pdf Resumo: Os investimentos baseados em estilo e seu papel na alocação de portfólio foram amplamente estudados por pesquisadores em mercados de ações . Em contrapartida, existe um conhecimento consideravelmente menor sobre as implicações da carteira de investimento de estilo nos mercados cambiais. Na verdade, o investimento baseado em estilo nos mercados de câmbio é hoje em dia muito popular e, sem dúvida, representa uma fração considerável nos volumes de negociação nos mercados cambiais. Este estudo tem como objetivo proporcionar uma melhor compreensão das características e do comportamento dos investimentos em moeda estrangeira em um contexto de portfólio. Nós fornecemos um tratamento abrangente dos mais populares estilos de investimento cambial durante o período de janeiro de 1985 a dezembro de 2009. Nós vamos além da conhecida estratégia de carry trade e investigar outros estilos de investimento cambial, nomeadamente as estratégias de impulso cambial e as estratégias de valor cambial . Usamos os testes tradicionais de extensão de variância média e os testes de dominância estocástica multivariada recentemente propostos para avaliar as oportunidades de investimento de portfólio de estilos de investimento cambial. Nós obtemos melhorias estatisticamente significantes e economicamente significativas através de investimentos em moeda estrangeira baseados em estilo. Um portfólio de ações orientado internacionalmente, aumentado com estilos de investimento cambial, gera até 30 maiores rendimentos por unidade de risco dentro do período de amostra coberto. Os benefícios de documentação diversificados prevalecem amplamente depois de contabilizar os custos de transação devido ao reequilíbrio das carteiras baseadas em estilo e também mantêm-se quando a alocação da carteira é avaliada em um quadro fora da amostra. Amen: Betaem Up: o que é Market Beta em FX papers. ssrn sol3 papers. cfmabstractid2439854 Resumo: Em classes de ativos, como ações, o mercado beta é bastante claro. No entanto, esta questão é mais difícil de responder dentro do FX, onde não existe uma versão beta óbvia. Para ajudar a responder a pergunta, discutimos estilos genéricos de FX que podem ser usados ​​como um proxy para os retornos de um investidor FX típico. Nós também examinamos as propriedades de um portfólio desses estilos genéricos. Este portfólio de estilos FX tem uma relação de informação de 0,64 desde 1976. Ao contrário de seus componentes individuais, os retornos da carteira de estilos FX são relativamente estáveis ​​em relação aos regimes subjacentes no SP500. Mais tarde, replicamos os retornos do fundo FX usando uma combinação destes estilos genéricos FX. Mostramos que uma combinação de tendência e carry de FX, pode ser usada como uma versão beta para o mercado FX. Mais tarde, examinamos a relação entre índices bancários e esses estilos FX genéricos. Achamos que existe uma correlação significativa na maioria dos casos, com algumas exceções. Accominotti, Chambers: Evidências fora de amostragem sobre os retornos para a negociação de moeda research. mbs. ac. uk contabilidade-finanças Portals 0 docs Out-of-Sample20Evidence20on20the20Returns. pdf Resumo: documentamos a existência de retornos em excesso para as estratégias de negociação de divisas Durante o surgimento do moderno mercado cambial nas décadas de 1920 e 1930. Esta era de especulação de moeda ativa constitui um teste natural fora da amostra do desempenho das estratégias de carry, momentum e valor bem documentadas na era moderna. Achamos que os retornos positivos e positivos das moedas nos últimos trinta anos também estão presentes neste período anterior. Em contraste, os retornos para uma estratégia de valor simples são negativos. Além disso, nós avaliamos as estratégias de carry and momentum baseadas em regras contra a estratégia discricionária de um comerciante de moeda informado: John Maynard Keynes. O fato de que as estratégias superaram um comerciante superior, como Keynes, ressalta a natureza excessiva de seus retornos. Nossas descobertas são robustas para o controle de custos de transação e, ao contrário de hoje, são em parte explicadas pelos limites de arbitragem experimentados por traders de moeda contemporâneos. Nota: Mostramos que as medidas de avaliação de divisas derivadas das taxas de câmbio reais contêm conteúdo preditivo significativo para os retornos excessivos do FX e as mudanças na taxa de câmbio no câmbio na seção transversal das moedas. . A maior parte da previsibilidade decorre de diferenças persistentes entre os países nos fundamentos macroeconômicos. Isso sugere que o valor da moeda principalmente captura premissas de risco que variam em todos os países, mas são bastante estáticas ao longo do tempo. Além disso, nossos resultados não suportam a noção padrão de que a negociação em medidas simples do valor da moeda é rentável porque as taxas de câmbio spot retornam a valores fundamentais. Ao se decompõem taxas de câmbio reais em drivers macroeconômicos subjacentes, no entanto, achamos que as medidas de avaliação refinadas se relacionam mais com o valor da moeda no sentido original, na medida em que prevêem os retornos em excesso, bem como a reversão das taxas de câmbio. Pojarliev, Levich: Uma nova olhada na moeda Investir papers. ssrn sol3 papers. cfmabstractid2571391 Resumo: Os autores deste livro examinam as razões para investir em moeda. Eles destacam várias características dos retornos de moeda que fazem da moeda uma classe de ativos atraente para investidores institucionais. O uso de fatores de estilo para modelar retornos de moeda fornece uma maneira natural de decompor os retornos nos componentes alfa e beta. Eles acham que várias estratégias de negociação de moeda estabelecidas (variantes de carry, trend-following e estratégias de valor) produzem retornos consistentes que podem ser proxizados como estilo ou fatores de risco e têm a natureza dos retornos beta. Em seguida, usando dois conjuntos de dados de retornos de hedge funds de moeda real, eles acham que alguns gerentes de moeda produzem alfa verdadeiro. Finalmente, eles acham que adicionar a um portfólio de investidores institucionais, mesmo uma pequena quantidade de exposição em moeda, especialmente para geradores alfa, pode causar um impacto positivo significativo na performance das carteiras. Relacionado aos mercados: